铜价凶猛涨势或还未终止,关注这几大因素

伦敦金属交易所铜库存跌至2007年以来的最低水平;中国铜进口连续两个月刷新历史记录水平;供需不平衡或继续为铜价提供支撑。

铜价走势预测:供需不平衡或继续支撑铜价上涨

周四(8月27日)铜价剧烈波动,伴随着的还有黄金和美元,这是发生在美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)发表有关美联储货币政策框架调整相关说辞之后。自今年年初跌至多年来的最低水平后,铜价紧接着展开了大幅的反弹、取得了明显的涨势。铜在年初的疲软与通常扮演经济活动晴雨表的其他资产如木材和原油保持一致。继纽约市场收盘后,目前铜期货交投在绿线区间内。

随着持续缩减应对COVID-19大流行刺激政策规模的不断缩减,近期经济活动反弹回升的迹象帮助推动铜价在上周升至多年来的最高水平。并且潜在的供应和需求不平衡的迹象似乎将继续利好铜价继续上涨。上周,伦敦金属交易所(LME)铜库存跌至了自2007年以来的最低水平,推动铜期货价格站上3美元/磅、刷新自2018年6月以来的最高水平。目前伦敦金属交易所铜的仓储水平为92025吨,仅略高于2007年的最低水平。

铜价VS LME铜仓储水平

铜价凶猛涨势或还未终止,关注这几大因素

中国作为全球最大的铜进口国,是铜需求面最主要的变量。截止笔者撰稿,中国的铜进口已经两个月刷新历史记录水平。根据中国海关总署,7月中国进口的未锻造铜超过76.2万吨。因中国推出大量刺激旨在推动建筑和基建方面的发展,工厂的产量不断上升。此外,套利机会也在一定程度上帮助推动了这一数据的增长。

铜价VS中国铜进口数量变化

铜价VS中国铜进口数量变化

除了中国的需求,还有COVID-19大流行导致的诸多铜产国诸多开采铜的业务暂停而引发的供应方面的问题。尽管很多铜产国的政策限制已经解除,但供应短缺仍可能持续,因为开采业务可以需要数周有时候甚至是数月才能回归100%产能。虽然现在市场的不平衡继续为铜价提供支撑,但继续观察全球经济活动复苏情况以及持续的供需不平衡情况以衡量工业金属潜在的方向,这也至关重要。

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