欧元/美元于利率决议前击穿1.18,等待欧元/美元的将会是什么?

周四(9月10日)将公布欧央行9月利率决议,市场视其为本周的重磅风险事件,目前欧元受累于欧央行的宽松倾向、美元走强及英国脱欧等因素而击穿1.1800关口,但看空欧元的投资者或仍需耐心等待!

欧元走强伤害欧洲经济,但欧央行对欧元影响力能有多大?

欧元/美元自9月1日触及近一年半高位1.2011后辗转回落,时段内更进一步击穿1.1800至低位1.1757,创一个月新低,尽管欧元/美元本周以来维持弱势,但实际上欧元/美元自3月份以来已累计反弹近13%,数据显示欧元贸易加权汇率目前接近历史最高水平。

毫无疑问,目前看空欧元的投资者具备充足的理由,其中包括做多欧元的交易拥挤、美元指数的回升、英国脱欧迟迟未见进展等。

但从欧元区内部而言,更为重要的是持续走强的欧元已令德国、法国等依赖出口的成员国竞争力大幅下降,进而拖累欧元区通胀,根据市场分析显示,目前欧元的汇率将令欧元区增长减少0.2%-0.4%,而9月1日公布的欧元区8月消费者物价指数(CPI)则录得按年下降0.2%,远不及市场预期按年0.2%增长,为四年以来首次!

同日内公布的德国8月制造业采购经理人指数终值亦下降至52.2,不及预期53.0,一系列悲观的数据令市场普遍预期欧央行将扩大或延长1.35万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP),甚至进一步释放更多的宽松信号,尤其在欧洲疫情感染人数再度增加的情况下。

不过,市场似乎忽略了一个重要的因素,即欧央行还存在多大的宽松空间?欧央行目前利率已经降至-0.5%,尽管目前市场仍预期欧央行于明年或将再度降息0.1%,但可以肯定的是欧央行于货币政策方面可用空间已非常小。

另一方面,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)此前宣布将2%的通胀目标调整为平均通胀目标(AIT),美联储后续货币政策或取决于劳动力市场的表现,存在较大不确定性,而鉴于欧元中美元指数中占比57.6%,因而后市欧元/美元的走势或更多取决于美元指数的波动。

此外,美国大选的不确定性越发增加,这一因素或令美元指数难以于短期内进一步走高,并未欧元提供一定支撑。

美元指数日线图

美元指数日线图

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日线图显示,美元指数突破了上行通道上轨93.0附近水平,尽管情况显示后市仍存进一步上行动力,但美指在完全突破上方94.0之前,仍难判断后市是否存在更大规模的反弹行情,这或意味做空欧元/美元的投资者仍需更多耐心等待。

欧元/美元技术分析:时间仍不充分,高位整理格局料将延续

欧元/美元技术分析:时间仍不充分,高位整理格局料将延续

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日线图显示,欧元/美元受阻于自2008年4月创下的高位1.60以来的长期下降趋势线(绿色线),这意味汇价于1.2000整数关口存在较强阻力,需警惕该位置形成中期转势行情。

不过,笔者同样留意到欧元/美元自3月份以来升势强劲,而从时间上而言并不充分,这或令欧元/美元后市更偏向维持于1.1700-1.1900区间修整,而中期目标可关注下方1.1400-1.1500区间支持。

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