美联储利率决议前夕美元走弱,金价来到“十字路口”

美联储公布最新利率决议前夕美元走弱,近期主要受美元主导的黄金价格走强。但是美联储利率决议最终影响还不得而知,黄金如何突破近一个多月以来的三角形整理也难以预料,但无论如何这个“十字路口”的选择对金价后续走势至关重要。若向上破可能打开涨向2000的大门,若向下突破将可能迎来深度回调。

黄金走势基本面分析

从美股继续反弹来看,市场风险偏好继续改善,但是我们没有看到投资者大幅抛售美债的迹象(美债收益率没有上升),以美国十年期通胀挂钩债券衡量的实际利率也徘徊在-1.0%几乎没有变动。可见,目前主导黄金价格走势的关键依然是美元,而即将到来的美联储利率决议可能将为美元指引方向。

关于此次美联储利率决议,市场预计其将保持各项政策不变,考虑到美国经济复苏势头减弱且疫情继续恶化,美联储料将重申“使用其一切工具来支持美国经济”。市场将继续关注有关收益率曲线控制以及负利率方面的线索,由于自上次会议以来国债收益率反弹并不明显,鲍威尔此次可能不会强化实施收益率曲线控制的预期,同时会继续打压实施负利率的预期。所以这方面线索匮乏可能不会对美元走势造成大的影响。

市场的焦点将是美联储对未来经济和利率路径的最新预期。而利率预期方面可能也不会有太大变化,因为上次发布的点阵图显示美联储在预期时间范围内都不会加息(即到2020年末都将保持0%-0.25%不变),所以在不传递负利率以及收紧政策信号的条件限制下,本次的点阵图可能与上次不会有什么变化。

最可能激发美元波动的就只剩经济预期这块了,如果美联储对未来经济增长以及各关键指标的预期更为乐观,那么将进一步提振风险偏好(美股继续反弹),而这对美元可能造成下行压力,因为投资者将继续抛售低成本的美元投入高收益的冒险活动中去。但是,如果美联储给出更悲观的前景预期,并伤及风险偏好打压美股,则美元反而可能会获得反弹机会,因为此时投资者将削减风险资产头寸并优先买入美元偿还融资。

技术上美元走势前景中性。日图显示,美元指数近一个多月来维持区间震荡,大致范围为92.00-93.70,由于该区间恰好位于2011年以来长期支持线上方,这为走势反弹修正年内高点以来大跌提供了希望。但是目前美元指数还未能有效上破5月份以来下跌趋势线,并且正处在自区间顶部的回落过程中,所以有进一步跌向长期支持线92.00的空间。

下行方面,重点关注92.00附近支持,继续持稳长期支持线将为反弹修正奠定基础,下破则意味更大下跌空间。上行方面,重点关注93.70-94.00区域阻力,上破将为进一步上涨打开空间。

美联储利率决议前夕美元走弱,金价来到“十字路口”

黄金走势技术面分析

黄金走势技术面分析

四小时图显示,黄金近一个多月发展的三角形整理接近尾声,美联储利率决议或指引金价突破方向。考虑到目前的三角形整理位于3月份以来上涨趋势线附近,突破三角形的方向对后续走势至关重要。若金价突破三角形上边1970,或为上涨指向2000打开大门。反之,若下行则关注1950、1940以及三角形下边1920等支持水平,下破1920将迎来更大下跌空间。

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