美元走势大反弹,金价到底会听谁的?

在美元反弹的打压下,金价昨日重挫逾30美元/盎司,但是应该注意到实际收益率是下滑的,可见目前打击金价的因素没有形成合力。技术上金价一方面处在8月以来下行趋势中,另一方面却处在9月末以来反弹上涨趋势中,所以金价很可能走势路径是——先反弹修正,然后回落延续8月份以来跌势。

黄金基本面分析:美元反弹VS实际收益率下滑,看哪方影响更大

美元走势大反弹,金价到底会听谁的?

昨日推动黄金走势的两股力量作用力相反,美元反弹打击金价,但实际收益率下滑支持金价。从昨日黄金收盘下跌逾30美元的结果来看,美元反弹的影响占据了上风,抵消了实际收益率下滑的影响。

由于美股下跌指示风险偏好降温,投资者收缩套利交易增加了美元买盘。与此同时美债价格走强收益率下滑,表明避险需求也提振了美元上升。日内欧洲时段美国股指期货反弹受挫,如果风险偏好继续恶化美元将继续受到提振。并且技术上美元也显示了进一步反弹的势头,也就是说美元可能继续给金价带来下跌压力。

四小时图显示,美元指数上破了9月25日回调以来形成的压力线,并持续在93.50一线受到支持,短线可能有进一步上涨空间,目前上方初步阻力在布林带上轨93.70,突破后可能打开升向94的空间。不过,如果短线回落下破93.50,则将面临进一步下跌的风险。

按图放大不过,实际收益率下跌可能抵消美元反弹的影响,即缓解金价的跌势。昨日十年期美债收益率下跌明显,下跌近5个基点,带动实际收益率(以十年期通胀保值债券收益率衡量)下降至-0.96%,为月内最低水平。

如果实际收益率不出现明显反弹上升,投资者抛售黄金的动机可能不强,金价下跌的势头将得到遏制。当然,金价最终的方向取决于实际收益率和美元两大因素的综合结果。

黄金技术面分析:充分反弹修正后可能重回跌势

黄金技术面分析:充分反弹修正后可能重回跌势

日图显示,黄金日内在9月低点反弹以来形成的上涨通道的下轨(1890)受到支持反弹,短线初步阻力为20日均线1900,若上破可能打开反弹指向通道中部位置1915的空间。

不过,值得注意的是金价走势处在更长期的(8月份以来)下行趋势线,本周的回落就始于8月份以来下行趋势线附近,所以短线反弹空间可能有限。如果金价不能上破1900或者后续在1915附近严重受阻,则可能是危险的下跌信号。而一旦金价跌破上涨通道的下轨(1890),则意味将延续8月份以来跌势,未来跌向1850甚至1800都是有可能的。

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