美股暴跌且需求堪忧,油价却纹丝不动,这是突破密集阻力的前奏?

尽管美元走弱对油价构成支持,但是油价在需求担忧和美股大跌等压力下的淡定表现反映了其坚挺走势。技术上,美国原油近日继续持稳40关口上方,但是只有突破密集阻力区域(41.50-42.00)才能结束近一个多月来的宽幅震荡走势。

原油基本面分析:利多与利空交织

利多:美元疲软和欧佩克停止增产预期

油价目前受到的最主要支持来自于美元贬值,尽管欧洲疫情二次恶化,并且市场风险偏好也出现了降温,但是我们却看到美元反弹走势令人失望。作为国际原油贸易的主要定价货币,美元的疲软提振了油价。不过我们仍然应该警惕美元反弹,因为如果风险偏好继续降温,美股和美元的负相关性可能回归。并且技术面而言,美元的反弹风险也没有解除。

根据日图,美元指数目前正运行在布林带上下轨之间的区间(93.00-94.50)内,这种震荡走势发生在2011年以来的长期上涨趋势线上方,同时位于今年5月份以来的下行趋势线上方,所以美元指数未来仍有反弹上涨的机会。

按图放大根据欧佩克+最新部长级会议,该联盟将按计划将从1月份开始将减产规模由770万桶/天降至570万桶/天,意味这自明年开始将增产200万桶/天。但是,一些报道报道称欧佩克+将根据情况可能会取消1月份的增产计划,这种非官方的消息反而给与了油价支持作用。

利空:需求前景疲软和风险偏好降温

原油的需求前景是个大问题。全球新冠疫情继续恶化,各国正重新出台将阻碍经济复苏的限制性措施,无疑将会打击对原油的需求。根据国际货币基金组织(IMF)最新预期,2020年全球经济将萎缩4.4%,其中主要原油消费大国除了中国经济录得增长外,第一大原油消费国今年GDP预计下降4.3%,第三大原油消费国印度GDP将下降10.3%,而诸如日本、沙特俄罗斯等原油消费大国的经济也将明显受创。

另外,IMF对2020年平均油价的预期为41.7美元/桶。该组织认为油价的下行风险包括全球经济再度放缓,欧佩克+协议破裂以及非欧佩克+国家增产等。

昨日全球风险偏好降温,欧美股市全线走弱,标普500指数下跌1.63%,但是我们看到美国原油价格基本维持原状。尽管如此,我们不能忽视风险偏好恶化带来的下行风险,如果美国股市进一步下跌油价可能会受到拖累。

美国原油技术面分析:关注对41.50-42.00阻力区域的测试结果

美股暴跌且需求堪忧,油价却纹丝不动,这是突破密集阻力的前奏?

日图显示,美国原油上周以来连续站稳20日均线以及40关口,对油价的上涨前景形成支持,但是如果进一步上涨油价即将面临密集阻力区域(41.50-42.00)的阻碍。如果能够有效突破42.00,那么油价后续可能将有机会升向43.75甚至45。但是,如果不能突破这些阻力,油价可能延续一个多月来的振荡行情,接下来可能回落跌向40、39。

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