拜登“入局”,新冠疫情“出局”; 拜登四个重要政策,将如何影响中美澳三国股市?

拜登“入局”,新冠疫情“出局”。辉瑞公司的新冠疫苗的有效力超过90%,美国道琼斯股市大涨4.3%,到达30000点整数大关。

拜登“入局”,新冠疫情“出局”; 拜登四个重要政策,将如何影响中美澳三国股市?

拜登的政策中,最重要的四点,分别是加税,加强金融监管,扩大基础设施建设,和回归传统的医疗和环保政策。这四点会如何影响美国和澳洲,甚至中国的股市呢?

特朗普周天的时候,在白宫的后面的院子里孤独的打着高尔夫。各国股市在周一的时候一路高歌猛进,中国上证和中国的创业板也是上涨幅度比较大,创业板到了3%以上的涨幅,澳洲股市就更不用说了,基本上满盘都是上涨的,美国也是早盘开始高开高走,一路高歌猛进。所以资本市场被拜登当选之后,完全忽略了他政治中对资本市场潜在的不利因素的影响,而只是倾向于短期的一个政治稳定性比较确定,即使特朗普在后续要上诉的话,翻盘的概率是非常低的。

拜登对于高收入群体加税,影响有多少呢?对年收入100万美上以上的美元的群体,它会增加39.6%的资本利得税。我们知道新西兰和澳大利亚相比的话,新西兰的股市比澳洲的股市相对要稳定,这是因为在新西兰炒股是没有资本利得税的。长期来看的话,新西兰的股市回报比澳大利亚这么大的一个市场要高,就是因为澳洲我们卖了股票或者是今年赚钱了,最终是要交税的。所以一旦拜登在资本利得税上增加了税收的成本,其实就降低了资本在金融市场上的流通性,不再愿意偏向于中短线的去交易,对于短期的资金的流动性就会是一个负面的影响。我们知道股市上一定要有资金流动起来,股价才会量价提升,这是我们希望去看到的。

另外一个层面对股价不利的因素是企业层面,联邦企业所得税从21%提高到28%,这个上升反过来打压之前特朗普降税,因为他是亿万富翁,所以他是希望降税率的。在这个基础上,美国上市公司比上几个财年,就是17年和16年相比,18年19年的每股的公司的企业盈利能力提高了20%,这其实就得益于美国政府的降税政策。所以在拜登后上台后,加税会在美国的科技股以及重资产的公司产生一个负面的影响,那么股价会随着它加税上升15%,而相应的我认为价值会回调15~25%甚至30%以上,因为这个税的钱是直接从公司的利润里面减掉的。

加强金融监管,致的一个后果就是金融市场的杠杆在降低,就像澳洲在未来也是必然要降低金融市场的杠杆。降杠杆也是从另一个方面降低了市场的流动性。我们知道美联储一直是在释放流动性,而现在拜登的政府是反其道而行之,所以对于未来的美股在这一点上也是一个利空。

我们再看之后的加大基础设施建设,加大基础设施市的建设其实是提高了财政政策对市场的影响。过去美国一直是在用货币政策,就是央行美联储在进行市场干预,而现在进行财政政策进行市场管理,其实就是在发美债,所以说它对美国的国债是一个利好,但是对于其他的一些企业来讲的话是一个利空,因为国债和企业债在一起,如果国债发太多的话,那么大家去争先去购买国债了。如果国债你需要有人去买,那么你国债收益率必然要提高,所以说相应的企业的企业债的受追捧程度就会降低,所以说企业的融资成本会变相的被提高被拉升。

因此在这三点来看的话,对美国的经济,尤其是中小企业和一些上市公司来讲都是利空的。回归传统的医疗和环保政策,也是会变相的增加一些基建行业或者是能源行业的经营成本,就像中国过去要把中小煤场全给推倒,然后增加一个环保额,你今年达不到环保额是要罚款的,所以从根本上增加了企业的经营成本。所以这4点将会直接影响美国的股市,在长中长期我认为是利空。

对于澳洲股市来讲的话,受美国这些政策的影响是很小的,但是美国股市的如果涨不动了,也会影响澳洲的上涨幅度的。中国股市在未来有可能是利多,因为拜登政府相比特朗普政府对中国更加友好,就像昨天表现的创业板上升了3%,China50冲到了16800点,就是资本对拜登政府的肯定。

阴谋论:

从个人的立场来看,我认为这次公布疫苗的时间是经过精心考虑过的。疫苗的研发不在一朝一夕。为什么在周一美国的时间公布,并且在周日选举刚刚确定拜登当选总统呢?我认为,如果提前公布,对特朗普选举是一个利好。因为本次选举中,受到疫情影响导致了特朗普选票降低。所以,对于瑞辉公司来讲,推迟疫苗研发的利好是有一定政治意图的。而在拜登确定当选后突然公布,华尔街配合拉升美国股市,就是在宣告世界,没有特朗普的股票市场,依旧可以上涨。美国的股市和经济,并不是取决于特朗普的决策。拜登确定的第一天,就是开门红。所以,政治和经济永远分不开,背后都是利益集团的博弈。

笔者在2020年初公开表示,坚定看好China50指数,2年内时间可以到达17000点,现在,已经接近了。

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