地产泡沫上涨过快,央行干预压力骤升

不用我多说,各位看过去几周的新闻和报道都知道目前澳洲房屋拍卖和疯了一样。去年银行的分析师还在说疫情之下地产有可能会跌30%,到了今年年初都改口说预测会上涨20%,结果不到一个月,现在居然担心地产过热,监管机构可能要干预。这态度转变之快简直就像是川剧绝技变脸啊。所以今天我们来说的第一个话题就是,这最近澳洲的地产价格上涨非常快,澳洲央行会不会开始考虑干预地产市场,来缓和地产泡沫过大呢?

首先我也不知道答案,那只能猜,说的好听点就是分析,预测。一般来说任何人只要是公开发布自己观点的,要是分析的准,多次之后就成某某大师了,要是次次都说错,那就是大屎了。我也知道当不了大师,也不想当屎,于是就基本保持在对三次,错一次的概率上。好了,言归正传,首先不可否认,现在地产价格上涨很快,不仅仅是很快,而是太快了。过去3个月的累计涨幅居然到达了3%?当然只是别墅类地产。但是就算一个季度3%,那一年下来岂不是12%?两年就是24%了。这还了的?大家手里有房的,当然开心。

但是如果站在执政党角度,从整个澳洲社会来看,2年上涨24%不但会带来巨大的风险,而且会快速拉开贫富差距,让年轻人更加难以买房,这样也会让处在非富裕阶层的大部分选民非常不满,进而会用选票改变谁上台。当然,2年上涨24%的确对目前处于大病初愈的经济来说是一剂非常管用的兴奋剂,可以在最短时间,让人重新打满鸡血,买房,装修,买电器,卖房等等行为都会大力帮助经济恢复。

但是问题来了,一方面现在疫情第一轮疫苗还没有普及,实体经济损失惨重,3月底澳洲政府补贴也要结束,可能会有更多人失业。这需要政府和央行继续把贷款成本控制在最低水平,以鼓励企业贷款,鼓励人们借钱。但是另一方面,由于实在太低的借款成本,1年2%的代价,任何别墅类地产都可以轻易超过,这样就造成疯狂抢房,推高房价的局面。所以这到底是继续放松,还是马上收紧?中间的平衡非常难。

我个人认为,上个月澳洲央行行长刚说完,预计到2023年之前都不会加息,他总不能一个月后就反悔打脸吧?所以我们就算不是2023年,那至少在2021年底之前加息是肯定不会的,加上目前的疫苗进度是计划在10月打完80%人口,因此就算要从银行信贷那边施加压力,也至少要到年底,甚至明年初了。所以我认为,不论是地产还是金融股市,在今年年底之前是不会有收紧的。也许过程中会有波动,会有回调,但是大的方向不会变:疫情没好转,刺激不会停。

再来说说第二个话题,我们都知道自从疫情开始之后全球各国为了拯救经济都已经纷纷大量增加了各自的货币供应,这也导致了货币泛滥从而引发资产价格的泡沫,但是现在除了股市和地产以外,还有没有什么东西没怎么涨的?大家可以看看哪些价格还没有很夸张的行业或板块呢?

其实,我第一个想到的这个问题的答案,并非和金融产品有关。我想到的第一个回答是:疫情之后,什么都涨了,房价涨了,股票涨了,汽车价格也涨了,但是我们的良知涨了没有?我们对于别人的关心涨了没有?我们对于身边弱者的帮助涨了吗?

当然我并不像说心灵鸡汤的内容,这只是我的第一想法。

回到金融市场。美国,日本,澳洲基本都已经超过或者至少接近去年疫情之前的价格。澳洲的地产价格已经超越了2020年1月的价格。那除了股市和地产,有没有其他板块或者行业没有涨这么多?

答案是肯定的,在我看来,美元和其他货币增发以后导致的物价上涨和资产价格上涨之后,有一类产品价格并没有暴涨,这类产品就是大宗商品。大家不妨去对比一下2019年年底时黄金,石油价格,和现在的价格对比,其实并没有相差太多。虽然他们也从2020年3月的低点回升,但是对比股市和地产,其实并没有这么多。也许大家会问这黄金不是避险产品么?股市上涨当然就会下跌啊。没错,黄金本来的确有避险属性。但是黄金也是美元计价。这几十年来,可以说是有灾难,黄金大涨,没有灾难,黄金平稳上涨。为啥?因为美元越来越多,越来越不值钱。虽然是慢慢的不值钱,但是也是在贬值过程中。

所以如果我们假设2021年底,石油使用量能恢复到2019年底水平,那加上美元的贬值,油价就应该肯定超过2019年水平。黄金也是一样。

地产泡沫上涨过快,央行干预压力骤升

美国石油:咱们看看这走势,是不是很夸张?别看2020年,现在的价格几乎就是2019年底的价格。但是还没有冲破之前65-66的高点。所以说我认为石油价格至少还有10%的空间,运气好,如果能冲破66,那就能去75-80的范围。

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