欧美股市重挫,原油也崩了!美国财长罕见发声,什么信号?

全球股市慢慢不太平起来。

欧美股市重挫,原油也崩了!美国财长罕见发声,什么信号?

周一(7月19日),全球市场风云骤变,可谓一夜崩盘。

“7月崩盘”?

北京时间7月19日白天,亚太市场收盘,越南股市暴跌近4%,日本、韩国和香港的股市全线大幅收低。

欧洲股市开盘之后,亦低开低走,泛欧股指欧洲斯托克600指数连续第四个交易日下跌,创5月20日以来新低,并创去年12月21日以来最大收盘跌幅。

斯托克600的19个板块中,周一只有5个板块跌幅不到2%,银行、油气、保险、矿业股所在的基础资源、旅游与休闲板块均跌超3%。主要欧洲国家股指至少跌超2%,德股创去年12月21日以来最大跌幅,法股和意股创去年10月28日以来最大跌幅。

美股三大股指集体低开,午盘时段,道指跌幅一度超过930点,创6月22日以来新低,百分比跌幅接近2.7%;标普跌幅一度接近2.2%,创6月22日以来盘中新低。纳斯达克综合指数早盘创6月22日以来盘中新低,跌逾1.7%,后跌幅有所收窄,午盘跌幅再度扩大到1%以上。

最终,三大股指连续第二日集体收跌,均创6月23日以来收盘新低。道指收跌725.81点,跌幅2.09%,报33962.04点,创去年10月28日以来最大收盘跌幅。标普500收跌1.59%,报4258.49点,纳指收跌1.06%,报14274.98点,和标普均创今年5月12日以来最大跌幅。

在这个过程当中,国际油价也出现了大跌。

美国WTI 8月原油期货接连跌破71-66美元六道整数关口,收跌7.50%,报66.42美元/桶,创今年5月28日以来收盘新低,并创去年9月8日以来即月合约最大收盘跌幅;WTI 9月期货合约盘中最深跌6.81美元或跌9.5%,日低至65.75美元,至少创一年多以来最大单日跌幅,也是一个多月以来首次跌破70美元整数位。

布伦特9月原油期货收跌6.75%,报68.62美元/桶,创今年5月24日以来收盘新低,并创今年3月18日以来主力合约最大收盘跌幅。

华尔街最大担忧:经济已经到顶?

那么,究竟发生了什么?分析人士认为,由于担心新冠肺炎病例的反弹会减缓全球经济增长,所以引发了市场的抛售潮。

研究机构Fundstrat Global Advisors的联合创始人及分析师Thomas Lee表示,投资者在当前的市场上看到的是由新冠肺炎德尔塔变种病毒引发的“7月崩盘”。他认为,德尔塔变种病毒给市场带来的担忧可能会导致标普500指数回调5%,但这将为2021年剩余时间的强劲反弹奠定一定的基础。

ThinkMarkets分析师Fawad Razaqzada评价称,许多投资者都在思考在当前估值如此紧绷,以及现在不得不为此前“经济大重启”预设下的乐观情绪重新定价的背景下,是否还有足够的理由持有手头的股票。

安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian对周一早盘大跌解读称,对于市场技术面和增长预期的担忧是焦虑的主要来源,这也是各类资产都在阐述的故事。

摩根士丹利美国证券分析师Mike Wilson在周一发布的报告中表示,随着利润和经济增长显著放缓,市场似乎已准备好采取更具防御性的角色

德意志银行分析师George Saravelos警告称,目前美国疫苗接种率接近停滞,而通胀持续上涨导致消费需求停滞不前,这可能使市场之前预期的经济强劲反弹无法实现,全球经济最终可能以一个非常低的速度恢复

法国兴业银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra则表示,目前经济增长见顶开始成为市场担忧的因素。考虑到全球央行近期收紧货币政策的一系列动作,这可能促使投资者减少风险资产配置

当然,市场上也不乏乐观者。

华尔街分析师Tom Lee预计,这段时间的下跌不会导致市场出现10%左右的更大跌幅。他说:

“当然,下跌3%-5%,甚至标普500指数跌至4100点都是有可能的,但我们还预计当前的股市疲软最终会成为2021年下半年风险资产反弹的良好铺垫,特别是由于新冠病毒感染病例数可能在8月的某个时候见顶。”

欧洲的变数

分析人士认为,疫情是带动市场杀跌的主要原因。

当地时间19日,根据法国媒体报道,法国新冠疫情形势日益严峻,法国全境有37个省新冠病毒感染率超过预警水平。

在目前的37个省中,旅游热门的各省是疫情相对较重的地区。其中,东比利牛斯省感染率达到了每十万人299.6人感染,为各省的最高值。按照法国的相关卫生规定,最近七天内,每十万人中新冠感染人数超过50人,就达到预警水平。

英国19日结束一年多以来防疫限制,但这已被感染人数激增、超市供货短缺警讯和首相约翰逊以及财政大臣和卫生大臣都在进行自我隔离而打乱。流行病学家们开始对疫情持怀疑态度。

英国卫生大臣贾伟德(Sajid Javid)上周六表示,他的新冠病毒检测结果呈阳性,但补充说自己的症状很轻微,而且很庆幸已经接种了两剂疫苗。

荷兰放松全部限制措施后,两周后单日新增病例从500例飙升至10000例,荷兰政府不得不改变措施,现在正在紧张地等待观察住院治疗的情况。

此外,英国脱欧又生变数。据路透社消息,知情人士透露,英国将警告欧盟,除非欧盟在北爱尔兰问题上表现出更大的灵活性,否则英国可能会背离英国脱欧协议。一位欧盟高级官员表示,英国方面称除非就北爱尔兰问题达成协议,否则可能会采取单边措施。

此外,欧洲大规模洪水造成的破坏可能会影响本周该地区的情绪,以及对冠状病毒的持续担忧。

美股的不确定

其实,就世界资本市场而言,美国是源头。但最近美国市场的走势亦不容乐观。

从疫情的角度来看,本月随着Delta变异在未接种疫苗的人群中蔓延,新冠肺炎病例在美国有所反弹。根据疾病预防控制中心的数据,在截至上周五的过去7天内,美国平均每天新增近30000例新病例,高于一个月前每天约11000例的平均水平。

从杀跌的结构来看,亦多数与疫情有关。周一对经济复苏敏感的航空、邮轮、能源股齐跌。挪威邮轮和嘉年华邮轮收跌超5%;美联航跌超5%,美国航空跌超4%,达美航空跌超3%;马拉松石油收跌逾5%,埃克森美孚跌超3%,道指成份股中唯一能源股雪佛龙跌超2%。

摩根士丹利首席美国股票策略师迈克威尔逊表示,随着收益和经济增长出现显著放缓,市场似乎准备采取更具防御性的角色

但美股似乎也还未到发生系统性风险的时候:

首先,美联储依然是鸽的。在国会听证会上,美联储主席鲍威尔重申,高通胀是暂时的,经济仍远未完全复苏。

其次,从资金面来看,彭博社数据显示,目前投资者对ETF的追捧让其资金流入量即将达到历史新高。

ETF资金流入量的最高年纪录为4970亿美元,目前,ETF流入资金已达4885亿美元,而现在仅处于7月份。一些预测者认为,到今年年底有可能达到1万亿美元的纪录。从历史数据上看,下半年的ETF资金流入量一般比上半年更多。在过去的11年中,有10年里下半年的ETF资金流入量超过了上半年。

第三,从欧洲方面的情况来看,德国央行指出,本季度经济料加速增长,有望很快回到疫情前的水平。

周一公布的德国央行报告预计第二季度国内生产总值强劲增长,增速料将在第三季度进一步加快。而欧洲央行也并未改变宽松的立场。

一些意外的事

从资本市场来看,最近令人意外的事是美元大幅走强和美债收益率的大幅走低。

虽然美国放了很多水,但并不未影响美元的走势。另一方面,虽然通胀仍未平息,美债收益率却在持续走低,欧洲发达国家的国债亦是如此。这很可能是货币基金的钱涌入到了国债市场。同时,国债的赚钱效应可能给股市带来了挤出效应

从世界贸易局势来看,近期美国突然放出一些有意思的消息,特别是关税。

7月19日,据彭博社报道,美国财政部部长珍妮特·耶伦对去年特朗普政府与中国的贸易协议提出质疑,认为该协议未能解决全球最大的两个经济体之间最紧迫的争端。她还说:

“我们的所作所为伤害了美国消费者。”

7月19日,外交部发言人赵立坚在例行记者会上表示,中美经贸关系的本质是互利共赢,打贸易战只会带来双输。希望美方看清时代潮流,顺应本国民意,本着相互尊重、平等协商的精神,与中方一道努力,妥善处理两国经贸关系中的问题,推动中美经贸关系健康稳定发展。

那么,这究竟释放出了什么信号呢?

从目前的情况看,短期之内谈成新协议的可能性并不大。目前美国还面临着另一件大事:当地时间6月23日,美国财长耶伦在参议院拨款小组委员会听证会上,敦促国会尽快提高美国债务限额,或继续暂停美国债务上限,并警告债务上限问题将使得美国最早于8月份开始面临债务违约风险。美国将再次走到“财政悬崖”边上

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